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　　8月13日，上证指数创下“8连阳”，盘中越过3674.4点，报收3683.46点，突破2024年10月8日的高点，创下自2021年12月以来的历史新高。与此同时，市场情绪持续提振，A股成交额再上2万亿元，达到21752.11亿元。“看多”资金持续流入，其中，A股融资余额亦突破2万亿元大关，创近10年新高。板块方面轮动加速，算力产业链、创新药、人形机器人等科技板块和有色金属、券商等资源、金融板块轮番表现、接续上涨。

　　除了杠杆资金外，个人投资者活跃度亦同步提升。上海证券交易所数据显示，2025年7月，其A股新开户数达196.36万户，较去年同期大幅增长70.54%，环比增长19.27%。2025年1月至6月，A股新开户总数分别为157万户、283.59万户、306.55万户、192.44万户、155.56万户、164.64万户。截至7月末，今年以来A股已累计新开1456.13万户，同比增长36.88%，显示出市场持续的吸引力和活力。

　　“从资金流向分析，融资资金年内对顺周期板块和科技成长领域均有加仓，凸显出资金对经济复苏与产业升级的双重积极布局。相较2015年资金追逐金融、消费单一赛道，本轮资金投向发生本质转变。仅就融资资金来看，有66%的资金流向信息技术、工业、材料三大领域，其中，半导体、算力、新能源等硬科技赛道占比超45%。科技与先进制造成为股市吸金主力，避免了2015年资金空转风险。”刘岩分析道，当前融资资金的流向集中于高研发转化率企业，这让此轮“慢牛”行情得到了来自产业快速发展的关键支撑。例如，半导体设备国产化率从2015年的12%提升至38%；人工智能产业规模突破4万亿元；硬科技企业研发投入强度远超传统行业，为资金沉淀提供了基本面支撑。

　　在杨飞看来，从宏观上来看，AI产业全球共振，现已成为中美乃至全球重要的国家战略；从中观上来看，无论是从算力能力升级、模型迭代速度还是简单应用相继落地的角度上来看，AI产业趋势崛起已较为确定。“进入8月最重要的产业催化剂是OpenAI发布ChatGPT5通用大模型，这会大大加速AI应用的落地速度以及推理应用算力的消耗。8月又是A股的业绩披露期，AI产业链上中下游各个环节都会有出色的业绩兑现，从而进一步提升AI产业的投资机会。”具体而言，AI产业链主要包括两个方向，一是代表AI推理应用的算力环节，二是代表AI应用的方向。事实上，近期算力产业链算力硬件股持续活跃，新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、工业富联（601138.SH）、胜宏科技（300476.SZ）等股价均创下历史新高。